美国财政部公布的主要国家持有美国国债余额。 美债作为曾被海外主权投资机构所青睐的香饽饽，如今正在被中国、日本等海外最大持有者持续抛售。 根据美国财政部于1月18日公布的数据，美债在2016年11月被持续抛售，其中中国减持总额高达664亿美元，这是自2011年12月以来中国最大的月度抛售。中国已持续6个月抛售，2016年6月至11月，减持规模分别为32亿美元、220亿美元、337亿美元、281亿美元、413亿美元和664亿美元。由此，中国的美债持仓量降到了1.0493万亿美元，为2010年以来的最低水平。日本在11月也减持230亿美元，这是日本持续4个月抛售美债，目前日本以1.1086万亿美元持有余额居美债持有国之首，超出中国593亿美元。 据美国知名财经博客Zero hedge指出，比利时在过去的两年里对美债的持有升降轨迹与中国高度重合，业内一度怀疑比利时是中国的另一个“离岸中心”，如果将比利时的减持幅度加在内，这个减持的规模更大。 值得注意的是，11月美债的所有国外官方机构持有净流出708亿美元，是年度减持幅度最大的月份，国外总持有降到了3.771万亿美元，环比下降8.4%，创下历史最大跌幅；32个主要持有国中有13个国家增持美债，其中俄罗斯和泰国分别大幅增持了120亿美元和119亿美元，其余的11个国家增持量都低于100亿美元。 国外官方机构减持美债的原因之一是美债收益率在上升，仅从市场操作逻辑看，减持美债似乎是明智之举。 关于中国持续减持美债，比较盛行的解释是为了维护人民币汇率稳定。然而综合各国的减持状况来看，则普遍表现出了在特朗普政府财政刺激的预期下，对未来债务上升的担忧。而5个月以前美债收益率还在接近历史低位，突然之间长期收益率大幅攀升，特朗普由于其财政刺激政策极有可能开启新的一轮债务风暴，而美联储又要加息，欧洲央行和日本央行开始减持长期美债。 在国际货币基金组织（IMF）2016年12月31日发布截止3季度末的全球储备数据显示，全球外汇储备增加，但美元所占比重下跌，由二季度的63.84%下跌至63.28%，也是2014年第三季度以来的最低值，欧元的比重则从19.98%上升至20.29%，日元从4.4%上升至4.48%。美元在全球分配外汇储备中的份额已经连续第三个季度下降。 交银国际董事总经理、研究部负责人洪灏向澎湃新闻表示，11月的数据体现出了对美元的预期和汇率预期。 接手美债的是私人买盘，包括国外和美国国内的私人买盘吸收了上百亿美元的央行持有。国债由官方持有者转入了私人买家。2016年9月时外国投资者出售了310亿美元，国外官方和私人售出总额达766亿美元，10月外国官方机构出售450亿美元，而私人售出只有183亿美元，但是在11月这个局势开始扭转，私人国外买盘抢购美债额达7310亿美元。 |
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