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美联储1月纪要:税改短期影响或高于早前预期 暗示3月加息

时间: 2018-2-21 22:18| 来源: 澎湃新闻|查看: | 评论:   发表评论 分享到微信

摘要: 2月21日,美联储发布公开市场委员会(FOMC)2018年1月30日至31日政策会议纪要,此次会议维持联邦基金利率1.25%-1.50%不变。
2月21日,美联储发布公开市场委员会(FOMC)2018年1月30日至31日政策会议纪要,此次会议维持联邦基金利率1.25%-1.50%不变。

会议纪要显示,票委成员1月对美国经济的预期高于12月会议时的预期。对2017年4季度的实际GDP预期较之前有所提升,商业支出和家庭支出都高于预期。“2017年实际GDP预期得到修正是由于近期税改方案通过,全球经济增长高于预期以及美元近期的贬值。” 成员们预计税改计划的短期影响甚至高于早前的预期,并将刺激实际GDP中期内温和增长,预计美国2018年GDP增长2.5%,2019年约增长2%。失业率在接下来几年中也将持续下降,到2019年中期将降至3.6%。12月20日,美国参议院通过了最终的共和党税改方案。

虽然上修了经济增长预期,但是通胀预期并未调整。几乎所有委员会成员都对此保持乐观,预期通胀率中期内会回升到2%的目标,因为经济增长仍高于趋势水平,就业市场保持强劲。多位成员表示,近来的进展让他们对通胀升向2%这一委员会目标的前景更有信心。但是也有成员表示在通胀和金融稳定方面存在风险。另外,还有成员认为通胀有低于央行目标的风险,而且几乎所有成员都认为薪资不会增长。多位成员对减税会不会转化为企业员工加薪进行了预估。部分成员认为,如果生产率增速仍然较低,可能不会大幅加薪。也有部分成员判断认为,就业市场供应持续吃紧有可能在某个时候转化为企业更快加薪。

部分成员警告金融市场表现不平衡,“非银行金融机构的杠杆率在上升,监管机构很难监测到。考虑到监管政策可能久而久之改变,FOMC应该定期评估金融系统的风险及其对经济前景的影响。” 在美联储去年11月的会议纪要中就已显示,部分成员担心资产价格骤然逆转可能对经济有冲击性影响。因为资产估值高企和金融市场波动率低,多位与会者表达了对金融失衡的担忧。

此次也是耶伦的最后一次与会,继任者鲍威尔已于2月5日正式就职。而美国股市以恐慌性抛售来迎接新一任主席,10年期国债收益率也飙升。对此,美联储却表现冷静,纽约联储主席杜德利2月8日在接受彭博社采访时指出,当前股市下跌不影响美国经济,股市正在适应全球经济加速增长。中国现代关系研究院全球化研究所主任刘军红向澎湃新闻分析指出,此次全球股市受挫是因为美国利率上行,全球经济好于预期,央行开始放出收紧的信号,10年期国债收益率也反映出对通胀和未来经济的预期。此后,美股和美元又出现了“V”型反转。

下次美联储政策会议将于3月20-3月21日举行,芝商所美联储观察工具Fedwatch显示3月加息概率已上升至86%。会议纪要公布后,道琼斯指数自日高回落500点,10年期美债收益率再创四年新高。
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