美国中文网根据CNN财经报道,美银美林集团(Bank of America Merrill Lynch)调查显示,全球58% 基金经理认为2018年股市已经或即将达到峰值。 尽管近几个月发生了市场混乱, 但自2009年初金融危机触底以来, S&P 500的市盈率已经达到四倍。 然而, 美国银行表示, 更谨慎的态度促使投资者将其持有的股票削减到2016年11月的川普总统大选以来的最低水平。这项调查的对象是控制着6500亿美元资产的216位基金经理。 美银美林集团首席投资策略师迈克尔· 哈特奈特写信给客户指出, 虽然现金余额已经上涨, 但39% 的投资者认为, 股市直到2019或更晚才会触顶。 被调查的资金管理人员最担心的是贸易战将会爆发。令人担忧的是, 贸易限制将使全球经济脱轨, 并使企业和消费者的信心破灭。最近几周, 贸易战的担忧震撼了股票市场, 尽管华尔街已经反弹, 希望中国和美国能各退一步。 不管贸易战发生与否, 很明显, 2017年末的极度兴奋随着全球经济繁荣的希望而消退。 美国银行调查的投资者中, 只有5% 的人预计未来12月内全球经济增速会更快。几个月前的数字还是40% 左右, 这是2016年6月英国脱欧公投以来的最低水平。 IMF 在星期二警告说, 尽管全球经济仍在高涨, 但2019年后经济增长将放缓。 美国银行调查的投资者仅有20% 预计, 未来12个月利润将会改善。这是一个18个月以来的最低。 得益于企业减税, 现在的企业收入正在飙升, 但这一势头将很难维持下去。 根据 FactSet 的数据, S&P 500的每股收益预计将在2018年飙升18.4%,但这一增长预计明年将放缓至10.4%。 同样, 预计2019年收入增长将从今年的6.7% 放缓到4.8%。 盈利放缓可能使公司更难偿还过去几年中积累的债务,与 GDP 相关的企业债务最近达到了最高的比例。 美国银行调查的投资者中33% 认为公司借贷太多。投资者希望公司改善资产负债表的比例也是达到八年的最高。 在4月2日暴跌后, 道琼斯指数飙升了约 1500点, 即6%。 LPL 金融的首席投资策略师约翰·林奇写信给客户:"当市场发现它在最低点 (底部) 时, 过程可能会令人沮丧, 甚至让人迷惑。” 但是林奇打赌, 由于收入飙升和经济不断增长, 股市今年仍能发布两位数的回报率。 林奇写道, "当每个人都希望有麻烦时, 它反而可以有回报。” |