9月5日，A股市场早盘震荡整理，午后走低，个股普跌；上证综指和深证成指全天绿盘运行，并与创业板指数均以当天最低点收盘。 截至收盘，上证综指跌1.68%，报2704.34点；深证成指跌1.78%，报8402.51点；创业板指跌1.74%，报1430.24点。 沪深两市总计成交2586.96亿元，比前一个交易日缩量92.01亿元。其中，沪市成交1072.69亿元，深市成交1514.27亿元。 上证50成分股中仅中国联通一只个股飘红 盘面上，乐视网（300104）、中弘股份（000979）涨停带动多只个股跟风涨停。“妖股”德新交运（603032）尾盘再度涨停。 鸡产业指数早盘走高，午后略有回落，截至收盘涨幅1.25%。 权重股普跌，其中保险、家居用品、汽车、餐饮旅游等板块跌幅居前，地产、钢铁、券商等板块纷纷下挫。上证50成分股中仅中国联通（600050）一只个股飘红。 “当前仍在短周期回落、中周期回升的位置” 华泰证券认为，当前仍在短周期回落、中周期回升的位置。经济周期的波动或者说微观上企业盈利周期的波动是影响资产配置的根本，外部环境与政策波动会加快或延缓周期拐点的到来，并影响周期的波幅。当前，短周期回落是市场共识，从利润增速、库存增速和经营性现金流的情况来看，预判短周期可能在明年一季度至三季度期间见底回升，但中周期是否仍在回升是市场分歧，若中周期仍在回升，后续发生滞胀的概率将较小，股票市场仍将有短、中周期共振之下的盈利主导的行情。 华创证券认为，通过解读中报中的财务数据信号，过滤掉行业快速轮动、补涨补跌的杂音后，市场表现回归基本面，业绩持续性强和盈利质量高双重属性引导着趋势。重盈利质量、轻绝对盈利增速将是全年市场的一条主线。面对中报业绩中在结构上多重的“分化”和“收敛”，优质的消费和成长股后续要进一步甄别，反弹窗口期一些持续调整的金融和周期股也出现了配置价值的显现，以更好地适应9月份市场的混沌期。为此，9月份应当围绕以下三条主线挖掘所在行业标的：第一、盈利质量对业绩持续性形成有力支撑的板块；第二、受益信用供给修复和汇率企稳下配置价值回归的板块；第三、精选业绩持续性强、产业逻辑明确的消费和成长标的。 招商证券认为，进入9月，市场情绪过度悲观，但上市公司的盈利能力仍在改善，市场担忧的悲观因素均在逐渐化解，理由如下：中报显示，A股整体盈利仍在改善，这种盈利能力的改善与供给侧改革、技术进步和管理水平提升带来的集中度提升有很大关系。这种集中度提升的趋势仍在继续，A股整体ROE会升至2013年以来的新高。政策明显转暖，基建稳增长力度再逐渐回升，专项债发行有望提速。个税改革落地，其他降低企业经营成本的措施后续有望继续落地，需求有望企稳。长线资金加速布局，沪伦通有望加速落地，A股入富时指数有望落地。由于A股估值回到历史低位，而盈利能力回到相对高位，对于“真正价值”的长期投资者吸引力凸显陆股通北向持续加仓，A股的继续开放，有助于海外长期资金增仓A股，上市公司回购规模创新高。大众消费具备韧性、金融和医药板块盈利能力持续提升，科技板块将逐渐迎来三年上行周期，A股值得配置的板块仍然较多。 |
