股指期货迎来第三次松绑。 12月2日，中国金融期货交易所（已下简称“中金所”）宣布，经中国证监会同意，中国金融期货交易所在综合评估市场风险、积极完善监管制度的基础上，稳妥有序调整股指期货交易安排： 一是自2018年12月3日结算时起，将沪深300、上证50股指期货交易保证金标准统一调整为10%，中证500股指期货交易保证金标准统一调整为15%； 二是自2018年12月3日起，将股指期货日内过度交易行为的监管标准调整为单个合约50手，套期保值交易开仓数量不受此限； 三是自2018年12月3日起，将股指期货平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之四点六。 中金所方面表示，此次调整是优化股指期货交易运行、促进市场功能有效发挥的积极举措。上述措施实施后，中国金融期货交易所将持续跟踪评估措施实施效果，加强市场风险监测与交易行为监管，确保股指期货市场安全平稳运行。 2015年年中的股市异常波动时期，股指期货成为众矢之的，随后，中金所宣布了一系列的收紧举措，2015年9月2日晚间，中金所宣布，自2015年9月7日起，将期指非套保持仓保证金提高至40%，平仓手续费提高至万分之二十三，也就是整整上调了20倍。同时，非套期保值客户的单个产品单日开仓交易量超过10手，就认定为异常交易行为。 在2017年2月16日，在一年半的受限之后，股指期货终于迈出松绑第一步，中金所公告自2017年2月17日起，将股指期货日内过度交易行为的监管标准从原先的10手调整为20手，同时下调三大合约的非套期保值交易保证金及平今仓交易手续费。 7个月后，股指期货再度被松绑。中金所宣布，自2017年9月18日（星期一）起，沪深300、上证50、中证500股指期货各合约平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之6.9。此前，手续费标准是成交金额的万分之9.2，也就是说，交易手续费这次被下调了25%。 此外，沪深300和上证50股指期货各合约交易保证金标准，由目前合约价值的20%调整为15%，同样是自2017年9月18日起实施。保证金的下调幅度，同样是25%。 2018年以来监管层人士已多次就股指期货问题表态，并表示要推动股指期货恢复常态化交易。 在12月1日举行的第14届中国(深圳)国际期货大会上，证监会副主席方星海就提出，要持续扩展期货市场的广度和深度，其中包括做好股指期货恢复常态化交易的各项准备。 中金所总经理戎志平也在会上表示，从某种意义上说，衍生品市场比股票市场和债券市场更为重要。资金大进大出使市场更不稳定，而衍生品市场则可以平抑这种波动。 戎志平介绍，股票和债券都已经开放了，衍生品没有开放，金融期货开放目前来看慢了一步，无论是相对于商品还是相对于股票还是债券市场。 但这并不意味着衍生品市场的对外开放不重要。 戎志平说，当没有衍生品市场时，看好市场的时候加仓，看市场不那么好的时候减仓，非常粗暴、非常简单、非常原始的风险管理方式，这样也是很大程度上造成股票市场、债券市场资金大进大出、价格大涨大跌，这个是非常不稳定的市场。 ”而衍生品本身既是投资者管理风险的工具，也是完善市场交易机制必不可少的工具，无论是从微观上对投资经理来说还是宏观上对市场来说，我认为都是非常必要的。境外投资者他们进入衍生品市场的要求尤为迫切，他们在境外已经习惯了有衍生品的环境中做投资，来到中国以后，做股票也好、债券也好，没有衍生品他们觉得非常不习惯，尽快开放衍生品市场也是优化股票市场、债券市场投资软环境非常必要的一项工作。“ |
