过去：曾斥巨资收购《蓝月传奇》公司 王悦是如何登陆资本市场的？ 恺英网络的前身为主营业务为鞋材生产和销售的泰亚股份。早在2014年，主营业务为影视剧投资制作与发行的欢瑞世纪曾试图参与泰亚股份的并购重组“借壳上市”，可惜前述重组方案最终告吹。这就给了上海恺英网络科技有限公司（以下简称“上海恺英”）与泰亚股份“联姻”的机会。2015年4月，泰亚股份公告称，拟通过重大资产置换、发行股份购买资产及股份转让的一系列交易，实现上海恺英借壳上市。 和很多游戏跨界并购重组一样，这一次，对赌依然是标配。根据当时王悦、冯显超等9名交易对方的业绩承诺，恺英网络在2015年至2017年需完成的扣非净利润分别不低于4.6 亿元、5.7 亿元、7 亿元。
从上海恺英借壳后的业绩来看，在业绩承诺的前两年，恺英网络的扣非净利润在6.5亿元左右，而在2017年，公司的业绩出现了井喷式上涨，当年扣非净利润为11.27亿元，归母净利润则达到16.1亿元，同比增加136.19%。 每经影视（meijingyingshi）记者了解到，促使公司业绩大幅上涨的主要原因之一源自公司斥巨资拿下浙江盛和网络科技有限公司（以下简称“浙江盛和”）的部分股权。恺英网络共花了18.07亿元拿到了浙江盛和71%的股权。彼时浙江盛和原大股东金丹良承诺，公司2017年~2019年（2017年2.5亿、2018年3.1亿、2019年3.8亿）三年预估净利润总和为9.4亿。 浙江盛和就是知名页游《蓝月传奇》背后的操盘手。“我系渣渣辉，是兄弟就来抗我”，《蓝月传奇》的这句广告语曾一时风靡网络。恺英网络在2018年年报中表示，《蓝月传奇》自上线以来稳居畅销榜前列，最高月流水突破2亿元，截至报告期末累计流水超过32亿元。 需要注意的是，《蓝月传奇》仅是浙江盛和一款游戏产品，这款游戏具体的业绩贡献度是多少？上市公司并未进行披露。但是浙江盛和前两年的业绩承诺均已实现，其中2017年实现净利润为2.73亿元；2018年实现净利润3.16亿元。这也意味着，2019年，浙江盛和还需实现3.51的净利润要求才能达到业绩承诺。 不过，在上市公司实控人被刑事拘留、副总经理接受公安机关的调查之下，浙江盛和是否还能完成业绩对赌？ 一位不愿具名的行业分析师在接受每经影视（meijingyingshi）记者采访时表示，王悦的事对恺英有一定负面影响，但从业务上看，目前影响不大，因为恺英现在已经是浙江盛和在管事了。 王悦不再担任恺英网络职务后，金锋接管。金锋是浙江盛和的总裁及CEO，与浙江盛和的原大股东金丹良同为浙江嵊泗人。 未来：净利润骤降 恺英网络何去何从？ 恺英网络在5月6日晚间的公告里强调，王悦已不再担任公司任何职务，因此王悦被拘留事件未对公司正常运营产生影响，公司管理运行情况平稳，管理层也将加强公司管理，确保公司经营的持续稳定。 但从恺英网络2018年年报以及2019年一季报来看，过去一年，恺英网络日子并不好过。 2018年年报显示，恺英网络营收22.84亿元，同比减少27.13%，归属上市公司股东净利润为1.74亿元，同比减少89.17%。记者注意到，恺英网络去年前三季度净利润均过亿，但第四季度净利润则为亏损3.18亿元。 恺英网络也解释了造成净利润下降的主要原因是，由于2017年运营的游戏产品于2018年进入正常的营收下降阶段，同时受到游戏版号暂停发放影响，未能于2018年享受新游戏产品上线带来的收益补充，同时还有资产减值和商誉减值。 2019年游戏版号已经恢复正常发放，不少分析人士认为游戏行业正在回暖。不过从恺英网络一季度数据来看，似乎情况还没有那么乐观。一季报显示，恺英网络Q1营收6.71亿元，同比增加了6.73%，净利润为8830.7万元，同比减少了64.19%。 王悦辞去恺英网络职务后，接替他的是金锋，此前，恺英网络现任董事长金锋也传出因涉嫌操纵股价、内幕交易而被“网上追逃”的消息，但随后金锋发布声明称，仍在公司带领研发团队进行产品封闭测试，从未离开工作岗位。 而对于恺英网络未来发展，每经影视（meijingyingshi）记者也采访了上市公司方面，恺英网络对记者表示：“王悦早就卸任，目前已经不担任公司任何职务，公司业务由CEO陈永聪在带领负责，王悦的事情对公司生产经营和管理稳定性没有造成任何影响，公司原本预计在今年发布的游戏新品也都会按原计划推出。” 记者 | 许恋恋 吴凡 编辑 | 杜毅 何小桃 |
