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中国将成世界石油市场主角!油价谁说了算?

时间: 2018-5-17 09:14| 来源: 凤凰全球头条|查看: | 评论:   发表评论 分享到微信

摘要: 北京时间17日,国际油价正逼近升破每桶80美元,而亚洲的石油需求也处于纪录高位,这使得亚洲今年的原油成本升向1万亿(兆)美元,比起2015/2016年油价惨淡时期,整整高出约一倍

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亚洲今年原油成本升向1万亿(兆)美元

北京时间17日,国际油价正逼近升破每桶80美元,而亚洲的石油需求也处于纪录高位,这使得亚洲今年的原油成本升向1万亿(兆)美元,比起2015/2016年油价惨淡时期,整整高出约一倍。

自1月以来国际油价已上涨20%,目前直逼每桶80美元,为2014年以来高位。

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由于几乎所有原油均以美元计价,而美元也在走强,外界愈来愈担心许多经济体将受到打击,特别是依赖进口石油的亚洲。成本大涨可能带来推升通胀效应,将同时打击消费者及企业。

“亚洲最容易受到油价急涨的影响,”油价升至2014年11月以来高位后,加拿大投行RBC Capital Markets这个月在一篇报告中警告称。

根据行业资料,每天全球的石油使用量为1亿桶,亚太地区占了35%以上,占比稳定上升。
亚洲还是全球最小的原油产区,占全球总产量的比例不到10%。

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印度和越南受伤害最大 

中国将成未来石油市场主角

摩根士丹利本周表示,柴油在矿商的现金成本中占10-20%,原油在发电成本中占40-50%,具体占比取决于一家公司或一个国家使用的燃料组合。

“油价上涨导致整个成本曲线上移,”该行指出。

目前中国是亚洲、乃至全球最大的原油进口国,4月原油进口量达到960万桶/日,相当于全球消费量的近10%。

国际能源署(IEA)在其《石油市场报告2018》也预计,到2023年,中国的原油净进口量将上升到1000万桶/天,中国原油净进口量将达5亿吨。

石油工业与市场部门负责人奈尔阿根森表示,尽管中国石油需求增速将有所放缓,但到2023年中国原油净进口量仍有望增至1000万桶/日(约合5亿吨/年),届时美国和印度年原油净进口量均为中国的一半左右。

相比较而言,其他亚洲国家更容易受油价上涨的影响。印度和越南这样的国家所受的伤害将会最大,它们不只高度依赖进口,而且国民财富还不足以吸收突然增加的燃料成本。

“进口成本增加之际,借款能力有限的较贫穷国家可能面临融资困难。”RBC表示。

除非燃料得到大量补贴,否则比起较富裕国家,较贫穷国家的家庭和企业也更难招架上涨的油价。

根据路透研究及统计门户Numbeo的数据,在印度、越南或菲律宾等发展中经济体,燃料成本约占一般人薪资的8-9%。但在日本或澳洲等富裕国家则仅占1-2%。

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成本转嫁?物流行业面临考验

一些企业表示,他们将把增加的成本转嫁给消费者。

菲律宾物流公司Chelsea Logistics (CLC.PS)的总裁兼执行长Chryss Alfonsus Damuy表示,他的公司可能受到油价上涨的影响,但称”我们可以通过调整价格将影响转嫁给消费者。”

其它人表示,如果让消费者负担攀升的成本,那么客户将会流失。

印度孟买一家拥有50辆卡车的公司老板Ashish Savla表示,柴油账单占到公司支出的逾一半,很难向客户转嫁成本。

“柴油价格一年内跳涨了16%,不过我都没法把运费提高5%。如果提高运费,客户将使用更为便宜的铁路运输,”Savla表示。

Anil Mittal运营一家集装箱物流公司,是孟买商品交通协会(Bombay Goods Transport Association)的委员。他表示,在价格上涨以前,他的公司就”已经利润很微薄了”。

“柴油价格上涨严重打击了我们的业务,”他说。像他这样的许多小运输公司”正艰难地偿还之前用于购买卡车的银行贷款。”

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“亚洲降低对石油的依赖度并提高能源使用效率。来让自己免受未来石油危机的冲击,这非常重要,”RBC Capital Markets说。

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油价受哪些因素影响?

据美国市场分析人士,目前,影响油价的三个主要因素如下:

美国总统重启对伊朗的制裁

委瑞内拉石油行业崩溃

欧佩克与非欧佩克产油国的减产协议

1、对伊朗的制裁

尽管我们尚不清楚一直在购买、运输以及为伊朗石油提供保险的国家和公司是否都会遵守美国的制裁,但许多国家和公司都在认真地应对川普政府的决定,并已开始要求美国提供豁免或讨论如何替代伊朗原油。

虽然意大利石油公司埃尼集团(MI:ENI)首席执行官对川普总统退出伊朗核协议的决定表示不满,然而他还表示尽管埃尼集团一直在就于伊朗开发油田和天然气田进行谈判,但埃尼集团目前在伊朗没有任何利益,也不打算在伊朗进行任何投资。

值得注意的是,埃尼集团首席执行官表示,之所以没兴趣在伊朗进行能源开发投资,是因为不满意伊朗提出的条件,而不是因为川普总统决定恢复制裁。

未知的伊朗原油出口命运继续推高着油价。伊朗的最大原油进口国是中国,中国吸收了伊朗原油出口总额的约24%。

我们预计,美国很可能在与中国谈判,试图推动中国削减伊朗原油进口量。如果川普政府成功地说服中国,那么原油价格将会走高。如果中国继续保持目前的伊朗原油进口量或者增加伊朗原油进口量,那么川普退出伊核协议所推高的油价将逐渐下降。

2、委内瑞拉石油工业崩溃

再怎么强调委内瑞拉石油工业崩溃的影响也不为过。过去一周,康菲石油公司(NYSE:COP)通过法院判决成功取得了委内瑞拉在加勒比的石油产业权益,委内瑞拉国家石油公司(PDVSA)放弃了库拉索岛(Curacao)的炼油厂,委内瑞拉还在海外市场上购买原油与古巴交换商品。

以上都是委内瑞拉整个石油工业持续崩溃的进一步迹象。

这场危机很可能预示委内瑞拉未来几个月的原油产量将进一步下降。

3、欧佩克/非欧佩克的产量上限

欧佩克与非欧佩克的减产协议继续支撑油价上涨。虽然沙特阿拉伯表示打算增加产量,以防止伊朗和委内瑞拉的地缘政治事件可能造成的市场混乱,但沙特阿拉伯尚未采取任何实际行动。所以市场将不得不等待欧佩克在一个多月后会议上公布的官方消息。

制约油价上涨的因素

部分因素可能会使油价停止上涨,或至少放缓涨势。其中一个因素是墨西哥的年度原油对冲。目前尚不清楚墨西哥原油对冲的价位,但该对冲会增加市场波动,根据过往经验,一般会导致油价大幅下跌。

美国不断增加的页岩油产量是另一个因素。其产量已超出预期,但油价仍在上涨。

另一方面,美国页岩油产区有限的基础设施和人员,可能迫使一些生产商以折扣价格出售原油。事实上,美国WTI原油与布伦特原油的价差在周二达到了每桶8美元,创三年来新高。

虽然北美正在建设更多的输油管线,但直至这些输油管线开始运营前,美国页岩油仍将以优惠的折扣出售,进而抑制美国WTI原油价格的涨势。

未来油价如何?

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高盛、摩根士丹利持续看多

澳新银行表示,布伦特原油“现在有可能会突破每桶80美元,(因为)地缘政治风险继续在支撑油价,且昨天美国库存意外下降让投资者感到兴奋。”

澳新银行指出,美国原油库存下降“激起对紧俏市况将持续至美国驾车出行季的担忧,”这段时间的需求通常会上升。

撇开季节性变化,摩根士丹利称已调高布伦特原油价格预估,认为到2020年将升到每桶90美元,因需求稳定增长。

除此之外,高盛分析师Jeffrey Currie等在5月16日的报告中说,需求仍将保持强劲,对经济增长的忧虑最终可能证明只是暂时的。

此外,无论是美国页岩油还是OPEC,可能都无力解决潜在供应中断所带来的问题。高盛称增持大宗商品的理由现已更加充分,并将原材料的12个月回报预期从5%上调到8%。

对冲基金的布伦特原油多头头寸自4月中旬以来已是四周连降,而在过去一个月中,近月期货合约价格已经飙升逾10%。

据高盛称,到今年年底,哪怕只有每天20万到30万桶的伊朗原油出口面临风险,OPEC也不大可能未雨绸缪,而只能是到时候临时采取应对措施。

任何应对措施都会使剩余产能在市场供应日益吃紧的形势下进一步减少。在美国以外产量增长停滞的同时,委内瑞拉和安哥拉的原油产量则加速萎缩。

不过,国际能源署(IEA)周三表示,今年全球石油需求增长料将放缓,因原油价格接近每桶80美元,而且许多主要石油进口国不再为消费者提供慷慨的燃油补贴。

IEA将2018年全球石油需求增幅预估下调至140万桶/日,此前预计为150万桶/日。IEA称,2018年全球石油需求平均料为9920万桶/日。
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