美联储加息、税改在美国国会通过都没有扭转美元的颓势，“川普行情”在进入2018后难见回归。1月2日，截至发稿前，美元指数跌幅近0.9%，而2017年全年，美元指数更是大幅下挫了9.89%，创下2003年以来最大年度跌幅。 美联储加息、税改在美国国会通过都没有扭转美元的颓势，“川普行情”难见回归。 美国经济持续扩张，美联储货币政策收紧，美国国会也通过了税改法案，但美元在2017年仍以全年大跌告终。多位市场分析人士向澎湃新闻表示，“川普行情”已难以再现，美元指数也不太可能再恢复至2017年年初的高位，1年前美元指数曾一度超过103，达到14年高位。交银国际研究部负责人洪灏向澎湃新闻指出，不能低估美国作为曾经的全球领导人的地位的没落，川普执政失败的可能性仍存在，美元在今年多会持续弱势。 据国际货币基金组织(IMF)的三季度全球外汇储备报告显示，美元占比为连续第三个季度下滑，尽管仍是储备中比重最大的货币，但其占比已下降至2014年中期以来最小，欧元和人民币占比略有上升。 第三季度各国持有的美元储备升至6.13万亿美元，欧元占比微升至20.0%，人民币占比在第三季度为1.12%，前一季度为1.08%。 瑞穗证券亚洲首席经济学家沈建光分析认为，美联储经济复苏与前期宽松的货币政策联系紧密，虽然经济反弹，但结构性改革实则进展缓慢。例如，虽然贸易赤字有所降低，但主要得益于能源贸易逆差的大幅减少，非能源贸易逆差却远高于危机之前；再工业化进展缓慢，2016年美国制造业增加值占GDP的比重下滑至11.7%，低于2007年金融危机爆发前12.8%的水平；美国高消费、低储蓄的情况没有明显改观。此外，危机以来，美国劳动生产率持续放缓，根据美国世界大型企业研究会的数据，2011年到2015年，美国劳动生产率年均增幅只有0.34%，远低于1990年到2010年1.93%的水平。从这个角度来看，美国经济虽然这两年出现向好迹象，但与政策宽松大有关联，结构性改善缓慢，使得复苏根基不牢，也很难支持过强美元。 美元下跌对应着其他货币升值，2017年全年，欧元则涨势喜人，其对美元汇率升值了13.5%，人民币对美元汇率也升值了6.3%，创出9年来最大年度升幅。 |
